世界巨富的理财经
节选
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第1章 构建财富帝国
一天下午，在沃顿商学院斯坦伯格会议中心的A会议室里，毕业班学生正热火朝天地讨论如何在非洲做生意；在B会议室里，学生们就如何利用投资对数分配奖学金进行着激烈辩论。中心另外一个房间内，26个年轻人（19位男性，7位女性）正在认真地记笔记。从外表来看，有4个人浑身刺着文身，3个人头发染得花花绿绿的，6个人穿着色彩炫目的名牌V领羊绒衫，还有几个人是外国口音。这只是一群肤色各异的年轻人而已，与其他会议室里的年轻人有什么区别吗？答案就是：他们父母的净资产都超过1亿美元，也就是信用卡公司员工口中的“身家无价”之人。
欢迎来到美林金融训练营。这是一项专门为超级富翁客户的子女举办的活动，目的是通过密切互动和专业指导，对他们进行金融知识教育。这项活动由美林全球财富管理部主办。活动宣言这样写道：“该活动的宗旨是要让下一代更好地理解财富，学会与财富共处。”训练营中除了探讨与金融知识相关的“显性”问题，也处理与家庭财富相关的“隐性”问题。这种类型的活动越来越多，表明财富管理的概念已经改变，财富管理公司不再把富翁看做单纯的生意客户，而是开始注重建立密切的人际关系。这种投资的巨大价值体现在未来。正是这一点让财富管理成为金融服务业的热点。
今天训练营的讲师是贝弗利山的心理学家李•豪斯纳博士（LeeHausner），她是处理上述的“隐性”问题的专家，著有《天堂里的孩子们》（Children ofParadise）一书。这本书为富有家庭的父母提供了一种教育子女的方法，全面指导父母如何与子女相处，帮助孩子培养健康的价值观。她轻松愉快地开始了这堂课，今天的主题是“金钱”，豪斯纳博士将要告诉这些新手们金钱在人际关系中的深刻意义。金钱，这可不是一个轻松的话题，很多巨富就曾表示，与经济能力差距很大的人聊金钱颇费周章。
豪斯纳博士是国际金融教育公司（International Faculty of Finance，IFF）的合伙人之一。这家咨询公司成立的初衷是为了“提高客户的人力资本、智力资本、社会资本和金融资本。帮助客户利用自己的钱正确地做事，做正确的事。”对于很多我们关注的社会问题，豪斯纳博士都会直言以对，比如明星签署婚前协议是不是出于彼此不信任？穷朋友总是不还钱，该如何顺利地把钱要回来？或者是令所有人（无论穷人还是富人）都会很头痛的问题：如果饭店账单上出现不合理收费，我们该怎么办？往往我们会不知所措，怕表现得像一个锱铢必较的穷鬼。还有一个问题*能引起共鸣、也是大众所不甚了解的问题，豪斯纳博士称之为“如何与富人打交道”，她对这个问题的回答十分尖锐。她认为，当富人与经济背景差别巨大的人建立某种关系，比如结婚，很多麻烦和问题就会接踵而来，甚至可能成为街头巷尾谈论的笑话。签一份婚前协议也许是这种家庭成立之初*好的一笔投资，毕竟，花上一点小钱但却能在未来免去很多物质和精神上的烦恼，何乐而不为？ 很多富翁都是企业家和公司高管，他们靠着自己的双手一点点打拼出自己的财富。但他们的子女却不是从无到有的奋斗者，而是含着金勺子出生、注定会通过继承遗产成为富翁的人。这些孩子就像豪斯纳博士所定义的那样，是一群天堂里的孩子，但即使在天堂里也经常有麻烦。
豪斯纳博士说：“在那些贫穷的家庭中，金钱几乎是生活的全部，孩子们常常会听到父母因钱争吵。父母会跟孩子们说家里负担不起这个，负担不起那个。无论是去迪士尼还是上大学，钱都是让一家人头痛的事情。但在富有家庭中，孩子们常会看到高档度假村的宣传册随意放在桌子上，豪宅的车库里停着十几辆高档轿车。财富实实在在地摆在了孩子们的面前，他们的父母却常常视“钱”为禁语。双方无法建立真诚坦率的对话。这也是父母时常对教育子女感到困惑的原因所在。
正如贝特兰•法拉希尔和鲍勃•麦凯恩在序言中所说，全球财富在过去十年中的增长速度令人瞠目。财富管理也在十年的发展后，成为越来越多人关心的话题，从纽约到伦敦，从孟买到北京，无一处例外。无论是美国和欧洲的阔佬，抑或是世界某个遥远地方的大款，他们都渴望站在财富的制高点，都在关注哪些方法可以帮助他们实现这个愿望，哪些不可以，希望从其他人的成功和失败中学习经验。他们渴望做到更好，他们的目标就是为下一代甚至是身后的数代人留下一大笔财产，这个目标应该是古往今来富翁们的共同理想。但是，为了保证“富过三代”，他们的子女们就要了解金钱的负面效应，明白大笔财富可能带来的隐患。这也是金融训练营这种活动的目的所在。
尽管已经进入21世纪，财富继承还属于财富管理行业的处女地，吸引了各大金融公司的目光。它们寻找任何可能的机会强化与富有家族之间的关系，对这些家族的子女进行金融教育，包括资产规划、慈善建议、另类投资等。他们还会为那些孩子们安排一些提升个人修养的活动，比如在名作家讲座中与作家亲密接触，在博物馆休馆期间破例参观，欣赏音乐会，在宏伟的苏格兰城堡钓鱼，或是在优美的圣安德鲁斯和圆石滩顶级高尔夫球场打球。
这就是美林财富管理部门正在做的事情，是不是与90多年前的美林相去甚远？如果你有这种感觉，那么欢迎来到由富翁和超级富翁主宰的财富美丽新世界，这个世界是全球财富积累和整合的成果，是资本全球化的必然产物。面对着急速膨胀的财富，很多金融服务公司都开始转变观点和策略，效仿瑞士或卢森堡的私人银行，全力满足客户越来越挑剔的金融口味。正如美林私人银行及投资集团信心十足的宣言：“沉甸甸的财富与众不同，应该给予与众不同沉甸甸的呵护。”
当然，财富等级上的大多数富翁和普通投资者都享受不到这样的特别待遇，但超级富翁的一些行为却值得效仿。比如，无论你的财富多寡，当你需要将财产的接力棒交给下一代时，要清楚地表明你对他们的期望，确保他们有能力达成这些期望。请记住，无论在什么样的家庭中，都应该让孩子主动参与到财富管理的实践中来，这对他们的成长将大有裨益。
从华尔街到千家万户
20世纪初，美国证券行业监管缺失，名声欠佳。大多数美国人都认为购买股票和债券等同于在赌场赌博，事实也的确如此。
那时候的华尔街有一种高高在上的优越感，还有一个不成文的傲慢行规：经纪人主动推销股票乃无教养之举。但查尔斯•梅里尔（Charles Merrill）的出现却打破了这种陈规陋习。梅里尔生于佛罗里达州，他的父亲曾是一名成功的医生，但在住所附近遭遇抢劫，受了重伤，从此事业一蹶不振。投身证券行业后，梅里尔的**个打破常规之举就是主动联系客户，从纽约的医生中选择潜在客户，并寄去态度诚恳的信件。他在信中用客观平实的语言分析了一些表现优良的公司，推荐他们购买这些公司的股票。他以这种方式争取到**批客户。梅里尔坚持认为，股票经纪人的核心价值在于及时准确地向客户通报信息，这个观点在当时尚属异类，几十年后却成为行业常规。
1915年，梅里尔与合伙人爱德华•林奇（Edward Lynch）共同成立了一家股票零售公司，其经营理念按照现在的说法就是——透明，正是这个理念帮助公司打开了市场。梅里尔会亲自对员工进行培训，告诫他们不要过分吹嘘某些股票，更不能以高回报为诱饵，鼓励客户参与各种危险的投机。他曾在一份内部备忘录中说：“靠夸大其词得到的业绩不值得夸耀。”
1929年，梅里尔预测到股市可能出现重大问题，并在这一年的股票崩盘中躲过一劫。但他很看好证券行业的未来，斥资500万美元控股美国*大的股票经纪公司皮尔斯（E．A．Pierce&C0．）。梅里尔高瞻远瞩，希望建立一个全国范围内的经纪行网络，正如他投资的喜互惠连锁超市（Safeway）满足人们的味蕾需求一样，连锁经纪公司就是利用电话和电报等通信手段互通有无，满足美国新兴中产阶级的金融需求。1938年，林奇去世，公司更名“美林公司”。
1940年4月，美林在纽约沃尔多夫阿斯托里亚酒店（Waldorf Astoria）召开了为期两天的管理层会议。梅里尔在会上的一番讲话让听众们一时有些难以接受。他说，傲慢的金融服务业应该好好学习草根级别的食品业。他说：“顾客走进喜互惠后，我们要保证她们自始至终感受到这里的物美价廉。全新的美林在提供股票经纪或投资银行服务时，也要保证客户有着同样的信心。我们必须将华尔街带到千家万户，我们必须利用高效密集的网点实现这个理想。”
如果让金融作家马丁•梅耶（Maain Mayer）来评价梅里尔的成就，他可能会说梅里尔在苦口婆心劝广大群众投身金融市场：“客户不再是待宰的羔羊，而成为分享利益的合伙人。”
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相关资料
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一本难得的好书——《世界巨富的理财经》。这本书为私人银行提供了认识客户的重要借鉴，认识客户，就是认识你自己。
——朱德贞 中国民生银行首席投资官兼私人银行总裁
“大多数顶级富豪的财富都不是通过资产配置得来的，而是因为他们抓住了有限的几次成功机会。但是，当你拥有了足够多的钱，你又开始烦恼如何保住你的钱。”
——詹姆斯·罗森伯格 资产研究和管理公司主席兼首席行政官
“股票和债券市场的风险回报率往往难以达到投资者的预期…对富有投资者而言，另类投资是可以获得绝对回报的保值手段。无论是牛市还是熊市都有获利机会，不受标准普尔500指数这类传统指标的影响。”
——拉弗·斯洛斯坦 贝莱德创始人
“在过去的6年中，全球化已经成为投资行业的主旋律。”
——拉里·芬克 贝莱德投资管理公司CEO
“全球化未来的发展存在一个重大风险，那就是市场实现全球化，但政治体制和监管方式却无法全球化……如果网络上只有你一个人，那它还有什么存在价值呢？”
——雅克·埃塔利 沛丰金融公司董事长
“大多数富翁的财富都不是通过资产配置得来的，而是因为他们抓住了有限的几次成功机会。但是，当你拥有了足够多的钱，你又开始烦恼如何保住你的钱。”
——詹姆斯·罗森伯格 资产研究和管理公司主席兼首席行政官
“股票和债券市场的风险回报率往往难以达到投资者的预期…对富有投资者而言，另类投资是可以获得绝对回报的保值手段。无论是牛市还是熊市都有获利机会，不受标准普尔500指数这类传统指标的影响。”
——拉弗·斯洛斯坦 贝莱德创始人之一
“金融市场完全建立在信息的基础上，因此，技术将左右金融市场未来的发展。”
——查理斯·西蒙尼 意图软件公司CEO微软应用软件集团前总裁，太空乘客
“30多年前，很多慈善家捐款只是填张支票就完事大吉了…今天的慈善家目光更长远，这是政府难以做到的。慈善家制定计划后会立刻采取行动，以高效、灵活、专注的方式协助各国政府处理社会问题。他们充分履行了自己的社会职责。”
——威斯敏斯特公爵
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本书特色
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多元理财方为王道
“2007年，全球资产超过100万美元的个人达到1010万名，人数较上年度增长了6％，而中国是百万富翁人数增长*快的国家之一，2007年比2006年增长了203％，达到415万人。”
——《2008年世界财富报告》
一连串数据的背后，是中国正在崛起的一个新贵群体：他们蓬勃发展，开名贵跑车，住豪华的酒店套房；他们离我们已不再遥远，很可能就在你我之中。我们笼统地称他们为“中国的巨富”。
越来越多的人将目光投向这个群体；然而，在我们为国内读者打造本书的时候，却发现了一个值得深思的现象——在网上搜索“世界巨富”几个关键字，得到的是有关“世界巨富们如何理财、如何投资”的海量信息；然而在搜索“中国顶级富豪”时，所能搜到链接中，满目皆是“挥霍排行榜”、“奢侈品排行榜”之类。
面对两种截然不同的价值倾向，我们不禁要问：“国内的巨富们真的到了香车美酒、衣食无忧、徜徉在世界顶级奢侈品的海洋中的地步了吗？”放眼大西洋彼岸的那些金融大亨们，或许你会惊愕地发现，他们同大多数平凡人一样“小气”，他们甚至会因一分钱的用处而操心。比尔·盖茨曾说过：“我要把我所赚到的每一笔钱都花得很有价值，不会浪费一分钱。”或者，我们的巨富们在“高唱多金颂歌”的同时，也应该冷静下来思考一下，除了巨额消费外，如何从海外泊来先进的投资之道，以便自己的财富之路走得更远。
无论你已跨入巨富的行列，还是正怀揣成为巨富的梦想，翻开本书，你会发现理财远非我们所认为的那样枯燥、无趣——收藏奢侈品除了炫耀多金，还能进行投资，以钱生钱；捐助慈善事业，不仅惠及他人，还能盈利，更能将自己引以为贵的价值观传播与家族乃至社会……当然，透过本书，你也能一窥巨富们“多金的烦恼”。
我们期待能为你提供一份树立多元理财观的新视角，健康认识金钱和财富。
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内容简介
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富者愈富，富者愈多。世界上净资产超过100万美元的百万富翁已经超过1千万人，资产总额高达37万亿美元。
他们如何积累财富？如何管理财富？为什么他们财富增值的速度快于普通投资者？这些富有人士是金融和投资领域的风向标，深入研究他们积累财富和管理财富的方法，有助于其他投资者寻找更有效的途径提高投资回报。
《世界财富报告》问世十年之际，报告作者美林集团和凯捷顾问公司以十年数据为基础，联手为读者奉献上可读性极强的《世界巨富的理财经》。本书以层层深入的细致笔触，为读者展示出一个全面立体的财富世界。书中内容包括：富有人士的成功秘诀、全球财富管理市场的发展状况、行业趋势走向、日益复杂的投资组合、各种保值和增值策略等。可谓一本不可多得的财富指南之书。
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作者简介
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美国美林公司（Merrill Lynch）全球顶尖投资银行，世界上最大的证券及衍生品承销商和交易商之一，金融产品涵盖多种资产等级。在财富管理、资本市场运作和顾问服务等方面居世界领先地位。公司在40多个国家和地区设有办事机构，管理资产近2万亿美元。客户包括政府部门、跨国公司以及富有人士等。
美林持有贝莱德公司约一半的股份，该公司是美国最大的资产管理公司之一，在纽约证交所上市。目前旗下管理资产近1万亿美元。
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目录
第1章 构建财富帝国第2章 “以钱生钱”方为王道 第3章 通往财富之门的技术道路 第4章 非同凡响的理财之道 第5章 巨富如何领跑投资市场第6章 投资也可以很另类 第7章 直面来势汹汹的财富继承潮 第8章 追求慈善与盈利的双赢 第9章 寻找财富管理的当下之急
封面
书名:世界巨富的理财经
作者:刘建.刘新光主编
页数:193
定价:¥36.0
出版社:中国人民大学出版社
出版日期:2009-06-01
ISBN:9787300107271
PDF电子书大小:71MB 高清扫描完整版