基于行为金融理论的内幕交易研究

本书特色

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　　我们提出了三个模型，在一个模型（第1章）中，做市商拥有一个模糊的信息并且是过度自信的。在第二个模型（第2章）中，市场存在信息公开披露的要求，内幕交易者拥有一个模糊的私有信息并且是过度自信的。我们分析了两个模型中的自信水平对均衡结果如市场的深度，市场揭示私有信息的有效性，内幕交易者的优策略以及内幕交易者的利润等的影响。在这两个模型的均衡结果中，我们还发现，过度自信可以增加市场的交易量，从而我们的模型可以解释现实市场中出现的大交易量现象。
　　此外，在动态模型（第3章）中，我们研究了过度自信对子博弈精炼纳什均衡结果的影响。在动态博弈模型中，我们不只可以研究交易者的非理性对当前均衡结果的影响，而且可以研究非理性对不同期均衡影响的不同。这与前面两个模型的框架具有本质的区别，在前面两个框架中，交易只进行了一期或者两期，而在第3章所建立的模型中，交易的次数可以为任何期数，用字母n来表示，特别的，当n=l，2，则模型期数与第1章、第2章所建立模型相同，当改变n时，我们可以研究交易机会的增多对动态博弈均衡结果的影响。不同于前面两章节，第3章的子博弈精炼纳什均衡是没有显示表达式的，因此，我们借助使用了matlab软件对所得均衡进行了分析。
　　《基于行为金融理论的内幕交易研究》所研究的这三个理论模型是建立在笔者所发表的三篇被ssci索引的国际期刊论文上的。由于时间仓促，研究水平受限，《基于行为金融理论的内幕交易研究》的局限和缺点也是在所难免的。一个可改进之处，也是我们正在试图去做的研究是关于理论模型和中国市场实际数据的关联研究。这个研究不仅涉及理论推导，还会涉及较难获得的数据及其恰当的处理。笔者期待完成进一步更完美的工作展现给大家。

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目录

第1章 做市商对公开信息的过度自信模型1．1 介绍1．2 模型1．3 线性均衡的求解1．4 结论 第2章 市场公开披露制度下的内幕交易2．1 介绍2．2 模型设置2．3 均衡结果2．4 总结 第3章 非理性和不完美持久信息3．1 介绍3．2 基准模型3．3 信念演化模型3．4 内生化信息获取3．5 总结3．6 附录 参考文献后记

封面

书名:基于行为金融理论的内幕交易研究

作者:周德清

页数:64

定价:¥12.0

出版社:经济科学出版社

出版日期:2015-12-01

ISBN:9787514163582

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