高新技术创业企业融资:融资契约与创业金融体系
节选
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《高新技术创业企业融资：融资契约与创业金融体系（第二版）》： Bolton和Scharfstein（1990）考虑了产品市场竞争对金融契约的影响。在他们的模型中，代理问题的根源在于：在期末实现的利润不可证实的假设条件下，企业存在转移收入的动机，因而金融契约不能依赖于实现的利润。Bo—lton和Scharfstein显示当企业表现较差时，投资者终止融资是一种保证企业资源不被挪用，从而保护投资者的机制。Bolton和Scharfstein跟Hart&Moore（1989；1998）存在诸多相似地方，其主要不同之处在于前者对债务违约的惩罚是债权人拒绝未来的融资，而后者的惩罚是清算违约者现有的资产。 Zwiebel（1996）发展出一个多期模型，将经理而不是股东的优化行为解释为资本结构的决定因素，从而建立起动态一致性资本结构理论。在他的模型中，经理选择“好”或“坏”的行动不能作为签约变量，经理从保持控制权和从事新项目中获得效用。动态一致性的资本结构被认为是管理者在每期平衡企业扩张（empire—buliding）与阻止控制权挑战的*优反应。具体地，经理将自愿选择债务，因为债务以其潜在的破产可能性成为经理放弃规模扩张（empire—buliding）的一种可信的承诺机制。由于坏的项目增加了破产概率，进而使经理丧失了未来控制权利益的可能性，因此经理将小心使用债务，这种分析给负债水平与盈利能力成反比的现象给出了一种合理解释。不同于“自由现金流”模型，Zwiebel同时说明过高的债务水平可能并不能阻止经理采纳坏的项目，因为破产不可避免时，经理可能采取无效率的行动。 ……
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内容简介
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本书共分九章, 主要内容包括: 绪论 ; 高新技术创业企业融资概述 ; 金融契约相关理论 ; 创业家与投资者的交易关系及博弈 ; 高新技术创业企业融资契约设计Ⅰ: 信号传递模型等。
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作者简介
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赵洪江，男，西南财经大学博士，现任教于电子科技大学经济与管理学院。目前研究领域：资本市场、公司金融、创业金融等。先后在《中国软科学》、《软科学》、《经济体制改革》等杂志发表论文20余篇，专著1部。曾参与国家自然科学基金、教育部人文社科、教育邵“新世纪优秀人才支持计划”项目。曾主持省教育厅和学校青年科技基金项目，完成3项企业横向课题。2008年获得四川省数量经济协会研究一等奖。
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目录
**章 绪论**节 研究背景及研究目的一、研究背景二、研究目的第二节 研究思路、方法与内容安排一、研究思路二、研究方法三、内容安排第三节 本研究的创新之处第四节 本研究的局限与后续研究方向第二章 高新技术创业企业融资概述**节 高新技术内涵及其特点一、高新技术内涵二、高新技术特点三、高新技术与新兴技术的区别与联系四、高新技术产业第二节 创业、创业家、创业企业与高新技术创业企业一、创业相关理论二、创业家三、创业企业四、对创业企业本质的认识五、高新技术创业企业第三节 高新技术创业企业在国民经济发展中的作用一、促进科技成果向现实生产力转变二、增强经济活力、促进经济增长三、促进就业第四节 高新技术创业企业特点与资金需求曲线一、高新技术创业企业特点二、创业企业成长阶段划分及资金需求特点第五节 高新技术创业企业融资的本质与面临的困难一、高新技术创业企业融资的本质二、高新技术创业企业融资面临的困难三、高新技术创业企业融资困难的原因第三章 金融契约相关理论**节 契约及契约理论一、契约的概念二、契约及契约理论的起源与历史变迁第二节 金融契约理论的结构体系一、金融契约概念二、金融契约与证券设计三、现代金融契约理论的形成第三节 传统资本结构理论一、代理成本模型二、信息不对称模型第四节 基于完全契约的金融契约理论一、基于道德风险的证券设计二、基于逆向选择的证券设计三、基于逆向选择和道德风险双重问题的契约理论四、对完全金融契约的一个简单评述第五节 基于不完全契约的金融契约理论一、不完全契约思想与方法论意义二、重要的不完全金融契约模型三、对不完全金融契约理论的一个简单评述第六节 金融契约与公司治理的关系一、金融契约的一个简单回顾二、金融契约与公司治理第四章 创业家与投资者的交易关系及博弈**节 投资者投资高新技术创业企业的风险分析一、技术与产品风险二、创业家的道德风险三、创业家的管理能力风险四、创业家人力资本难以控制的风险第二节 创业家与投资者的产权交易关系及博弈一、创业家在创业企业中的地位二、创业家与投资者的产权交易关系及博弈第三节 投资者权利的互补、替代与演变一、权利之间的互补关系二、权利之间的替代关系三、投资者权利的演变第四节 创业企业融资契约分析框架构建一、创业家的信息传递二、创业家融资契约设计第五章 高新技术创业企业融资契约设计Ⅰ：信号传递模型**节 问题的提出第二节 信号传递博弈理论及Spence（1974）的劳动力市场模型一、信号传递博弈的一般理论二、Spence（1974）的劳动力市场模型第三节 金融文献中的信号传递模型一、与资本结构相关的模型二、与融资工具选择相关的模型三、与融资策略相关的模型四、与股利政策相关的模型五、一个简单的评论第四节 基于创业家向投资者让渡收益的信息传递模型一、引言二、模型三、结论和讨论第六章 高新技术创业企业融资契约设计Ⅱ：*优融资契约**节 创业家与投资者的参与条件和交易条件一、基本假设二、投资者的效用函数和参与条件三、创业家的效用函数和参与条件四、企业残值*优分配顺序第二节 *优控制权和赎回权的安排一、控制权、赎回权的引入二、引入控制权、赎回权后创业家的效用函数三、相关结论和命题四、*优控制权的决定因素及比较静态分析五、*优赎回权的决定因素及比较静态分析第三节 股权融资下的*优控制权安排与*佳股权比例一、投资者的参与约束条件二、创业家的参与约束条件三、*优控制权与股权比例第四节 高新技术创业企业可转换证券融资一、可转换证券融资相关文献二、可转换债券的现金收益特征三、可转换债券的价值特征四、可转换债券融资契约第五节 高新技术创业企业阶段融资与金融柔性一、阶段融资相关文献二、阶段融资模型第七章 高新技术创业企业融资的其他理论及实践**节 创业家人力资本、社会资本与融资能力一、融资能力二、创业家人力资本与融资能力三、创业家社会资本与融资能力第二节 自举融资理论”一、自举融资的概念二、自举融资观点综述三、自举融资的具体来源和技巧第三节 创业企业融资模式选择：关系融资VS距离融资一、关系融资与距离融资二、创业企业成长融资模式演化三、信息锁定与关系融资四、学习、*优停止与创业企业距离融资第八章 高新技术创业企业融资与创业金融体系……第九章 成都地区高新技术创业企业融资实证研究附录：问卷调查表参考文献致谢
封面
书名:高新技术创业企业融资:融资契约与创业金融体系
作者:赵洪江著
页数:225
定价:¥43.5
出版社:西南财经大学出版社
出版日期:2015-04-01
ISBN:9787550417106
PDF电子书大小:120MB 高清扫描完整版