直面金融海啸–全球金融微机及中国应对
节选
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在中国，有一则曾经改变了许多人消费观念的寓言故事。说是一位美国老太太和中国老太太在天堂相遇。美国老太太说，自己一生都住在大房子里，临终时还没有还清房屋贷款；而中国老太太则说；自己辛苦了一生终于买了套大房子，虽然自己没福分住，但总算可以留给儿孙了。 次贷危机的爆发，让美国老太太的故事像肥皂泡一样破灭了。她在天堂里叹息说，这种寅吃卯粮的借贷消费真是害人不浅哪！可怜她的子孙们今后要在银行账单中过日子了。 《直面金融海啸》着重探讨次贷危机形成全球金融海啸的深层次原因，尤其是对世界经济及中国政府、企业、个人的影响，是研究美国金融危机不可多得的参考书籍。
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相关资料
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金融巫师们投机钻营手段多金融监管体系漏洞多，给那些金融巫师们投机钻营、呼风唤雨提供了用武之地，从而加速了金融风险的到来。在美国华尔街上，那些涉及金融衍生产品的人被称为“金融巫师（Quant）”。很显然，金融巫师是玩巫术的；同样很显然，巫术和魔术是有区别的。不可否认的是，华尔街上的那些金融巫师们各有一套，使得那些信徒对他们的巫术深信不疑，最终导致金融海啸的爆发。在这里，金融巫师的巫术不是别的，就是那一套套从精巧数学模型中推导出来的金融衍生产品系列。有人说，ARS（拍卖利率证券）、MBS（抵押贷款支持证券）、CDO（担保债务债券）、CDS（信贷违约掉期）等，这些看似简单的英文字母就像巫师们的咒语，一会儿让人相信华尔街的繁荣是“永恒”的，一会儿又用来作为惩罚人类贪婪的咒语。从历史上看，美国有史以来最大的金融巫师非艾伦·格林斯潘莫属。他端坐在美国联邦储备委员会主席的位置上长达18．5年，虽然在金融海啸爆发前1年多就离开了这个位置，但正是他这位美国历史上最有权势的金融巫师，给华尔街带来一片狼藉。艾伦·格林斯潘的最大巫术是变钱术。美国联邦储备委员会是唯一一个不需要向美国国会申请年度财政经费的政府机构，所以他不必经过任何人同意，就可以通过下达降息命令的方式，让所有持有美元的人发现自己的钱变多了；当然，与此同时也发现变得更不值钱了。2001年“9．11”恐怖袭击事件后，艾伦·格林斯潘连续11次推出降息措施，把基准利率降低到50年来的最低点。结果呢？促使美国家庭不断地贷款购房、负债消费，直接为次贷危机埋下了伏笔。艾伦·格林斯潘是金融衍生产品的大力支持者。1998年，他和当时的美国财政部长罗伯特·鲁宾一起，废除了商品期货交易委员会对金融衍生产品的监管权。正因如此，次级债或垃圾抵押债券的证券化便成了格林斯潘留下的遗产，这次金融海啸也成了格林斯潘头上的耻辱王冠。那么，华尔街上的那些金融巫师们，又都是依靠什么“炼金术”把“成色不足的原材料”变成抢手货的呢？为了更好地理解其中的奥妙，这里通过一个简单的例子来加以说明。假如墨西哥政府要邀请美国投资银行作为比索债券的承销商，那么投资银行会通过以下三部曲来点石成金：①在百慕大成立一家公司，装人墨西哥美元债券；②该公司和某家银行签署掉期合约，把美元兑换成比索；③发行该公司债券。为什么要这样做呢？原来，墨西哥美元债券的评级要比墨西哥比索债券低很多（墨西哥
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本书特色
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资本害怕没有利润或利润太少，就像自然界害怕真空一样，一旦有
适当的利润，资本就胆大起来。如果有10％的利润，它就保证到处被使
用；有20％的利润，它就活跃起来；有50％的利润，它就铤而走险；为
了l 00％的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300％的利润，它就敢犯
任何罪行，甚至冒绞首的危险。如果动乱和纷争能带来利润，它就会鼓
动动乱和纷争。
——卡尔·马克思《(资本论)》
实际上， “次贷”是华尔街给“垃圾”取的一个好听的名字。人们
都知道这次危机是从次贷开始的。那没错，但是现在危机已远远超过这
一范围。那些认为房价受挫没有什么大不了的人错了。事实证明华尔街
——这里的华尔街是指金钱和投资的世界，而不是纽约的那个地名——
的贪婪已经和无知结合在一起了。这里的人制造、买卖和交易连他们自
己都不理解的东西。
——美国《(时代)》周刊封面故事“贪婪的代价”
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作者简介
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严行方，财经热点研究专家，原江苏《服务导报》记者、编辑。擅长用最简单的道理阐述最复杂的话题。主要著作有《文化经济学》、《解密彩票》、《如何抓住奥运商机》、《小本经营如何致富》、《老板是怎样炼成的》等70多部，其中不乏中国国家图书奖、“十一五”国家重点图书。
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目录
**章 金融监管体系百密一疏金融监管*重要的是透明度美国监管体系偏偏缺少透明度美元作为硬通货是靠不住的美联储机构本身就有胎里毛病胎里毛病时不时就会发作一下金融巫师们投机钻营手段多五大投资银行顷刻问全军覆没商业银行和信托机构厄运连连美国金融生病，全球央行吃药第二章 金融衍生产品居心叵测金融衍生产品本是用来转移风险的杠杆、cDs、次贷之间的三角恋cDS和CD0合力把雷曼推向悬崖MBs债券让雷曼公司遭灭顶之灾金融衍生产品缺乏支持必然出问题盲目追求虚拟经济繁荣怎么行投资银行杠杆屡屡遭滥用法律监管不严放纵衍生产品做坏事位高权重的房利美和房地美第三章 次贷危机令欲望变魔鬼一夜之间爆得盛名的次贷危机年年寅吃卯粮怎能不出问题嘴硬骨头酥的贝尔斯登终于倒下雷曼公司成也次贷，败也次贷雷曼公司被勒令自行了断的背后经济形态和自由竞争的不道德国际会计准则的桥梁共振效应次贷危机传导到中国的路径*困难的经济阶段正在到来第四章 海啸声中全球哀鸿遍野这次海啸与1929年大萧条有一比全球金融业至少损失几万亿美元冰岛国家破产，总统呼吁捕鱼为食巴基斯坦被认为是第二个冰岛韩国有可能成为第三个冰岛英国经济进入60年来*低迷时期外资依赖度越高的国家越难过全球只有极少数国家是安全岛金融海啸有可能引发战争第五章 美国政府奋力重拳出击稳定金融秩序，禁止做空股票针对货币市场建立临时保障为货币市场基金提供强力支持推出7000亿美元让全球买单组建实体接收不良信贷资产美国国际集团意外获救金融监管游戏规则被改写临时实行银行部分国有化裸泳者依然要艰难地裸泳第六章 各国政府联手抱团取暖同床异梦却不得不联合救市英国的救市方案亮点*多法国总统萨科齐救市*积极德国为所有银行存款兜底澳大利亚金融稳定压倒一切日本源源不断向银行紧急输血俄罗斯竭尽全力推出组合拳中国政府救市遇到两难境地中国成为国际对冲基金避风港第七章 全球经济格局重新排位7000亿美元法案治标不治本美国金融霸权地位受动摇美国经济受伤后不再一枝独大全球金融格局从此发生改变全球金融市场进一步细分欧洲经济下降趋势*明显新兴市场国家发展后劲足加拿大因银行体系健全而受益中国金融开始真正走向世界第八章 中国经济转型势在必行中国金融业在海啸中躲过一劫经济转型的*佳时机已到扩大内需，做好自己的事减轻企业和个人税赋藏富于民增强金融系统的排毒功能加快金融开放，继续控制风险寻找金融效率和安全平衡点坚定地走有中国特色的发展道路第九章 企业发展强调顺势而为海啸过后美元必定会贬值别担心中国发生次贷危机寻求政府支持尽快摆脱困境未雨绸缪，调整出口导向主动出击更能抓住机遇转向新兴市场国家寻求商机把危机当商机才是聪明人静观其变也是一种策略第十章 个人投资务必独善其身学会判断行业景气指数迎合金融社会主义潮流看清资本主义的本质玩意保存实力，避免被裸捐出去不因贪婪去投资金融衍生品个人创业有10大注意事项境外投资理财*好敬而远之全球股市暴跌有应对之策
封面
书名:直面金融海啸–全球金融微机及中国应对
作者:严行方
页数:242 页
定价:¥29.8
出版社:金城出版社
出版日期:2009-01-20
ISBN:9787802511552
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