激励契约、组织形式与投资管理
本书特色
[
肖欣荣编*的《激励契约组织形式与投资管理(对中国资产管理行业的研究)(精)》研究了中国资产管理行业中的两种组织形式——公募基金和私募基金的激励机制及其演进，从理论模型和实证检验两方面讨论了：公募基金经理锦标赛行为；投资组合管理中有关战略和战术资产配置、基于投资网络的基金经理行为传染和市场间相互冲击等问题；投资理论中一种基于动物精神和宏观对冲的策略，以及中国机构投资者的实践；*后对近年来股票市场中有关“风、鸟和猪”的争论给出了理论模型解释。
本书可供资产管理行业从业人员、对资产管理行业发展演进及投资组合管理理论和实践感兴趣的专业投资者和个人投资者使用，也可作为主修经济学和金融学专业的高年级本科生、研究生和教师的参考书。
]
内容简介
[
肖欣荣编*的《激励契约组织形式与投资管理(对中国资产管理行业的研究)(精)》包含三部分。**部分研究激励契约和组织形式，包括私募基金的管理规模与*优激励契约、公募基金经理的道德风险和激励契约机制，在此基础上得出行业组织形式演进的路径。第二部分研究投资管理，包括基于投资者网络视角分析机构投资者行为的传染、资产配置重要还是股票选择重要、主动式投资的基金经理贡献了什么？以及不同市场间相互冲击、收益率传导及跨市场资产配置策略。第三部分研究投资理论。提供了一种基于动物精神和宏观对冲的框架，也讨论了全球宏观策略及中国机构投资者的实践，还对近年来股票市场有关“风、鸟和猪”的争论提供了投资理论评论。本书也为监管部门管制和监管提供了部分理论研究和政策涵义，为企业研究和设计产品提供了有操作性的关键参数；为投资者认识、选择不同组织形式的不同理财产品提供了比较标准。
]
目录
**篇 激励契约与组织形式**章 私募基金的管理规模与*优激励契约 **节 引言 第二节 文献综述 第三节 模型 一、基本假设 二、支付结构 三、*优契约 第四节 均衡及其含义 第五节 数值计算及讨论 第六节 结论 本章参考文献第二章 道德风险、激励契约和组织形式演进 **节 引言 第二节 全球资产管理行业发展规律 第三节 激励机制比较 第四节 减少道德风险 第五节 组织形式演进趋势 第六节 结论及启示 本章参考文献第三章 激励契约与公募基金经理锦标赛：理论模型 **节 引言 第二节 文献综述 第三节 模型 一、假设 二、模型形式 第四节 均衡及其含义 第五节 数值模拟 第六节 结论和启示 一、结论 二、启示 本章参考文献第四章 激励契约与公募基金经理锦标赛：实证研究 **节 引言 第二节 文献综述 第三节 锦标赛效应的理论模型 第四节 锦标赛效应的实证模型 一、风险调整比率 二、累积收益率 三、实证检验设计 第五节 基金经理锦标赛效应的实证检验与分析 一、全样本实证检验及分析 二、剔除12月数据的子样本检验结果分析 三、据时间划分的子样本检验结果分析 四、在不同市场环境下划分子样本实证检验 五、按新、老基金划分子样本实证检验 第六节 结论 本章参考文献第五章 公募基金价格竞争有效吗 **节 引言 第二节 费率结构 一、持有人费用 二、运营费用 三、价格竞争 第三节 研究设计 一、样本数据 二、变量选择和度量 三、模型假设 四、检验模型 第四节 实证结果 第五节 基金费用的非对称现象 第六节 结论与扩展方向 本章参考文献第二篇 投资管理第六章 机构投资者行为的传染——基于投资者网络视角 **节 引言 第二节 文献综述 第三节 模型描述与分析 一、基金网络 二、回归分析模型 第四节 数据的统计性描述 第五节 基金行为的传染与股票的动量效应 一、基金经理行为的传染 二、股票的动量效应 第六节 结论 本章参考文献第七章 市场间相互冲击、收益率传导及跨市场资产配置 **节 引言 第二节 文献综述 第三节 实证研究设计与模型 一、三地市场相互冲击影响的var．模型 二、相互冲击影响对相关性的贡献 三、中国香港地区市场在中国内地、美国市场关联性之中的角色 四、外部影响对市场收益率的影响 第四节 数据来源与数据描述 第五节 结果讨论 一、三地市场的相互冲击与影响 二、相互冲击影响对相关性的贡献 三、中国香港地区市场在中国内地、美国市场关联性之中的角色 四、外部影响对市场收益率的影响 第六节 资产配置策略讨论 第七节 市场间冲击的机制分析与政策建议 本章参考文献第八章 战略还是战术起作用? **节 引言 第二节 文献综述 第三节 研究方法和数据 一、时间序列模犁 二、横截面模型 三、数据 第四节 实证检验 一、时间序列模型检验 二、横截面模型检验 第五节 讨论 一、基金规模 二、运作时间 三、基金种类 四、基金风格 第六节 结论 本章参考文献第九章 主动式投资的基金经理贡献了什么? **节 引言 第二节 文献综述 第三节 计量模型及变量说明 一、计量模型 二、样本选取 三、相关变量的定义与计算 第四节 实证结果与分析 一、描述性统计 二、实证结果 第五节 结论 本章参考文献第三篇 投资理论第十章 金融投资：一种基于动物精神和宏观对冲的框架 **节 重新理解和抽象真实世界 一、ltcm事件与理性范式检讨 二、全球金融危机与行为范式反思 第二节 从投资者情绪到动物精神 一、在估值模型中加入投资者情绪 二、动物精神理论 第三节 变革时代与全球宏观策略的回归 一、全球宏观策略及其回归 二、从失衡到再平衡 第四节 结论与启示 本章参考文献第十一章 全球宏观策略及中国机构投资者的实践 **节 变革中的游戏规则 第二节 全球宏观策略 一、全球宏观策略及其实质 二、全球宏观策略的回归 三、发展方向 第三节 中国机构投资者的实践 一、中国共同基金投资策略的变迁 二、全球宏观策略在工具和思想上的影响 三、股票选择的宏观因素 第四节 结论 本章参考文献第十二章 非理性及其量化 **节 股票价格由基础价值和流行情绪共同决定 一、理性只会迟到，不会缺席? 二、学界和业界大师看非理性 三、噪声投资者模型 四、风、鸟和猪 第二节 如何量化和利用情绪 一、不同投资理念和不同投资方法应长期共存 二、风为什么能存在? 三、风吹到多大也算正常? 四、如何量化风? 五、风可以预测收益 六、聪明的中国投资者 第三节 资产价格形成机制 一、非理性繁荣与动物精神 二、文献进展 三、信息一行为一资产价格一泡沫 四、扩散过程和放大机制 五、移动互联网革命 本章参考文献
封面
书名:激励契约、组织形式与投资管理
作者:肖欣荣
页数:165
定价:¥48.0
出版社:科学出版社
出版日期:2015-08-01
ISBN:9787030448989
PDF电子书大小:109MB 高清扫描完整版