魔鬼衍生品
相关资料
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1. 本书写作入木三分而又通俗易懂，对数十年来的金融行业监管不力问题进行了驾轻就熟的描述，是一本必读之书。——《国民报》
2.《魔鬼衍生品》一书对华尔街给全球造成的冲击进行了引人入胜而忠于实情的分析。——《中西部书评》
3. 邓巴善于用长期的视角进行观察写作，在银行为什么不该将其资产推向市场的原因方面，你找不到更好的解释。——《路透社》
4. 即使沃伦巴菲特也不会把这个问题解释的更浅显易懂了。——《绝对回报》杂志
5. 尼古拉斯邓巴遵守着优秀记者的首要准则：与所有人进行沟通。他不仅采访了衍生品行业的重量级角色，而且也关注市场上的许多关键角色。就像本书阐明的那样，金融创新的黑暗如今更甚一筹，我们遭受下一次金融动荡也仅仅是个时间问题。——弗兰克帕特诺伊， 乔治e巴雷特，圣地亚哥大学法律学院法律和财务教授
6.《魔鬼衍生品》是一本令人印象深刻的著作，本书的讲述对象是华尔街的风险投资家们，他们影响着美国经济的兴衰成败。邓巴是一个优秀的作家，他把艰深的金融理论和高超的叙事技巧结合在了一起。——爱德华钱塞勒，《信贷巅峰时刻》及《魔鬼来袭：金融投机史》这两本书的作者
7.邓巴对引发金融危机的赌徒和投机者们进行了鞭辟入里的查证和描述，本书是有关金融危机这一话题的勇气之作。——朱尔斯克罗尔，克罗尔公司创始人，k2全球咨询公司主席和联合创始人
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本书特色
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作为金融创新的金融衍生品，曾在西方发达国家的资本市场上扮演了重要的角色。但自从2008年爆发全球金融危机后，这些熟悉而又神秘的衍生品的本来面目逐渐被我们揭穿，它们引诱传统银行家与消费者，然后通过贿赂评级机构，互相串通，导致金融系统的全面崩溃。
本书为我们讲述了现代金融创新秘而不宣的故事——投资银行如何创造新的金融产品，全世界投资者如何被吸引并购买这些产品，监管者如何受到宽松信贷这一政治利益的吸引，投机者如何从岌岌可危的金融体系中大发横财。
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内容简介
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视角独特。作者从金融衍生品的角度，揭秘金融系统是如何一步一步走向坍塌，*终导致美国次贷危机与全球金融危机。
故事真实。作为财经金融记者，作者不仅采访了衍生品行业的重量级人物，而且也关注市场上的许多关键角色， 他们讲述的关于金融衍生品方面的事情都是他们亲身经历的，具有很强的说服力。
作者权威。 他报道了一系列衍生品泡沫方面的独家新闻，在调查记者这一领域声名鹊起，因在机构金融新闻方面的成就，2007年他被授予华尔街奖。他曾经撰写《货币创造：长期资本管理公司的幕后传奇》一书，受到市场的一致好评 。《魔鬼衍生品》是他精耕细作的第二本著作。
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作者简介
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Nicholas Dunbar（尼古拉斯·邓巴）：著名的财经记者，是彭博资讯与路透社颇具影响力的专栏作家。已经出版《创造金钱：长期资本管理公司背后的传奇（Inventing Money: The Story of Long-Term Capital Management and the Legends Behind It）。
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目录
第1章 对赌让银行楚楚动人20世纪80年代后期，“银行信用证”与*新发明的信用违约互换（cds）成为转移信用风险的两种方法。高盛通过运用信用违约互换产品帮助希腊成功加入“欧元区”，自己也获得了高额的回报。第2章 走向缓冲垫风险价值（var）和场外交易衍生品（otc）的推出使得交易头寸和银行利润都开始呈现快速增长。但在1998年，该模式的弊病因长期资本管理公司的崩溃而显露出来，可在这次让华尔街濒于毁灭的事件中，交易员与监管者却都没有正确地吸取教训，使金融系统深陷更为严重的灾难之中。第3章 免费午餐上的加工食品一群聪明绝顶而野心勃勃的交易员，在几位数学奇才的辅助下，成功地将一批高风险投资包装成了aaa级资产。这一切是通过令人咋舌的新型担保债务凭证（cdo）市场实现的，原本小心谨慎的银行现在希望在不承担多余风险的前提下，寻求新的投资组合多元化之路，在评级机构的支持下，它们成功将这些风险蔓延至整个欧洲。第4章 心碎综合征在jp摩根与德意志银行的推动下，担保债务凭证高歌猛进，为它们带来了巨额的销售额与交易量，但是要想赚到真金白银，交易员们还得设法把这些风险隐藏得更巧妙些。这需要利用布莱克-斯科尔斯式的信用，这套全新的数学模型似乎能让信用风险马上消失于无形。评级机构在这场金融创新之中也不甘落后，在收取数十亿美元佣金的同时，悄悄地掩盖住了大多数客户的不满之声。第5章 管制捕获论20世纪90年代，美联储主席艾伦格林斯潘主张金融监管不能阻碍金融创新的步伐，并且在1998年的新法规中放松了对大型银行的监管。但是，监管者显然不具备监督银行滥用金融创新的能力与技能，因此只能听之任之。第6章 房地产市场化为灰烬由于房利美和房地美的参与，cdo产品市场需求旺盛。 交易商发明了信用违约互换产品，通过将次级债券打包成cdo满足了这一需求。对推广该类产品的交易商而言，他们需要类似美国国际集团这样的保险公司，为交易中*为安全的部分购买违约互换，他们也需要类似保尔森基金这样的对冲基金公司来对冲次级风险。但随着2006年年底美国房地产市场泡沫开始破灭，交易商只能将其自身交易进行对冲，并将其出售给毫不知情的投资者。第7章 撒旦之眼交易商看似安全的投资充斥着整个市场，这些投资中部分属于次级债券。在此之后，交易商设立了影子银行以购买相关资产。为追求更高的收入，评级机构也鼓励这一新兴市场的发展。华尔街将这些机械的结构性投资工具（structured investment vehicles）视为购买次级cdo产品的理想客户，为此专门设立了该类机构。但在2007年的**波危机中，投资者纷纷从这一市场逃离，导致这些机构一夜间覆灭。银行不得不将该类机构分离出来，这进一步引发了银行的次级债务问题。第8章巨额担保损失以市场为基础的经济运行体制，需要依赖透明的价格机制，来保持各方的市场信心，但由于大量复杂的有毒资产的存在，其价值无法评估，市场信心受到了侵蚀。像高盛这类聪明的公司利用其交易实力，制造价格信息，帮助他们从像aig这类交易对手那里攫取了巨额担保赔款。当市场价格暴跌并开始损害银行的资产负债表时，灾难就已经降临，金融危机开始从美国蔓延开来。后记致谢注释
封面
书名:魔鬼衍生品
作者:邓巴
页数:293
定价:¥48.0
出版社:中信出版社
出版日期:2014-01-01
ISBN:9787508643540
PDF电子书大小:128MB 高清扫描完整版