新常态下科技型中小企业的融资-理论.策略与实践

本书特色

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　　科技型中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在增加税收、增加就业、推动科技创新等方面起着重要作用，是推动我国市场经济发展的重要力量。然而，自2012年以来，我国经济在快速发展的同时，逐渐进入新常态，市场竞争更加激烈，单纯依靠廉价劳动力和原材料已无法适应市场的竞争。融资难、融资成本高成为制约科技型中小企业发展的重要问题。在经济新常态下，研究如何解决科技型中小企业的融资问题成为当下经济发展面临的难题。
　　本书以科技型中小企业的融资为研究对象，对当前我国的科技型中小企业融资中的金融啄序状况进行了问卷调查，分析结果显示科技型中小企业融资决策考虑因素的前五位依次为：未来投资及成长机会、产品销售稳定程度、获利能力稳定程度、偿债能力以及资产负债比。而公司规模这个因素，在科技型中小企业融资决策时，却是不被重视的。
根据当前我国科技型中小企业融资金融啄序的现实状况，本书从股权融资与债权融资两个方面进行了理论探讨，并得出了以下结论：
　　（1）通过复合式期权模型的构建过程发现，考虑到创业融资方案具有多阶段多次融资的特色，创业者若将决策点的数量忽略，则将低估创业企业的价值。同时，在融资标的不确定性增加时，创业者的决策弹性会相应地产生溢价效应。　　科技型中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在增加税收、增加就业、推动科技创新等方面起着重要作用，是推动我国市场经济发展的重要力量。然而，自2012年以来，我国经济在快速发展的同时，逐渐进入新常态，市场竞争更加激烈，单纯依靠廉价劳动力和原材料已无法适应市场的竞争。融资难、融资成本高成为制约科技型中小企业发展的重要问题。在经济新常态下，研究如何解决科技型中小企业的融资问题成为当下经济发展面临的难题。　　本书以科技型中小企业的融资为研究对象，对当前我国的科技型中小企业融资中的金融啄序状况进行了问卷调查，分析结果显示科技型中小企业融资决策考虑因素的前五位依次为：未来投资及成长机会、产品销售稳定程度、获利能力稳定程度、偿债能力以及资产负债比。而公司规模这个因素，在科技型中小企业融资决策时，却是不被重视的。根据当前我国科技型中小企业融资金融啄序的现实状况，本书从股权融资与债权融资两个方面进行了理论探讨，并得出了以下结论：　　（1）通过复合式期权模型的构建过程发现，考虑到创业融资方案具有多阶段多次融资的特色，创业者若将决策点的数量忽略，则将低估创业企业的价值。同时，在融资标的不确定性增加时，创业者的决策弹性会相应地产生溢价效应。　　（2）讨论了我国常见的单一风险投资公司与单一创业家的双方道德风险问题，并通过建立契约模型探讨了如何解决道德风险问题。双方拟定契约之初，风险投资公司可以告知创业家奖惩内容，而如果创业家可以接受契约，风险投资公司可以先观察创业家所付出的努力，而当创业家处于契约奖惩的约束时，会做出努力来展现自己的实力，以吸引风险投资公司的投资。　　（3）股票上市的时机选择对于科技型中小企业来说是一个具有较高难度的决策，若在股市市况不佳的时候上市，不仅正面效果有限，而且还会带来许多负面影响。本书通过结合神经网络与遗传算法，将可能影响新股发行定价的多种因素综合在一起进行考察，进而对科技型中小企业市场化股票的发行进行定价预测，从而为科技型中小企业上市融资决策提供时机选择参考，以辅助科技型中小企业从资本市场取得成本较便宜的资金，增加公司筹资渠道。　　（4）目前科技型中小企业筹资的主要来源为银行类金融机构，但是因为信息不对称问题，向银行借贷资金就必须依赖良好的借贷关系与自我信息的完整揭露。本书通过提出模型架构推导企业向不同类型金融机构借款条件的差异，为科技型中小企业构建借贷关系、减弱信息不对称及代理成本等问题以筹集足够资金提供了参考。　　（5）除了通过加强自身的借贷关系以外，还可以利用外部机构来减弱债权融资中的信息不对称问题。本书通过数理模型比较了信息成本与因提供风险评估报告所获得的额外收益之间的差额，并为解决我国科技型中小企业债权融资困难提供了对策建议。　　根据前述的理论研究，本书对科技型中小企业的融资策略进行了创新研究。具体从风险投资、开发性科技金融、立体式融资、知识产权融资、互联网金融平台、构建科技型中小企业投融资体系等方面进行了创新研究。　　在前述理论研究和策略研究的基础上，本书结合实践，对一些金融机构针对科技型中小企业开发的金融产品进行了系统介绍。信息

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作者简介

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　　谢冰 男，湖南浏阳人。中国民主建国会会员。毕业于武汉大学，经济学博士、管理科学与工程博士后。现任湖南商学院工商管理学院副教授，中南财经政法大学兼职教授和金融学院硕士研究生合作导师，湖南省管理科学学会副会长，湖南省青年联合会第十届委员会常委，湖南青年创业就业基金会理事等。
　　主要研究方向是创业投资管理、区域经济发展理论和资本运营。在《经济学动态》等杂志上发表论文50余篇。参与国家自然科学基金研究课题两项、国家社科基金研究课题一项，主持省级及政府和企业委托研究课题十余项。与他人合著《高科技企业创业管理》《中国社会主义市场经济理论溯源》《马克思主义经济学专题研究》等著作，并获得了湖南省第五届社会科学优秀成果奖和湖北省第六届社会科学优秀成果三等奖等。
　　蔡洋萍 女，汉族，江西宜春人。金融学博士。现任湖南农业大学经济学院副教授。
　　主要研究方向是中小企业融资、农村金融。出版了专著一部，在《农业技术经济》等CSSCI刊物上发表科研论文30多篇。主持省部级、厅级、校级课题十余项，其中：主持国家博士后基金面上资助项目一项、湖南省博士后基金一项、湖南省社科基金两项、湖南省省教育厅优秀青年项目一项、湖南农业大学校级教改课题三项，作为主要参与人参与国家社科基金课题两项，获得2014年湖南农业大学哲学社科优秀成果一等奖。　　谢冰 男，湖南浏阳人。中国民主建国会会员。毕业于武汉大学，经济学博士、管理科学与工程博士后。现任湖南商学院工商管理学院副教授，中南财经政法大学兼职教授和金融学院硕士研究生合作导师，湖南省管理科学学会副会长，湖南省青年联合会第十届委员会常委，湖南青年创业就业基金会理事等。　　主要研究方向是创业投资管理、区域经济发展理论和资本运营。在《经济学动态》等杂志上发表论文50余篇。参与国家自然科学基金研究课题两项、国家社科基金研究课题一项，主持省级及政府和企业委托研究课题十余项。与他人合著《高科技企业创业管理》《中国社会主义市场经济理论溯源》《马克思主义经济学专题研究》等著作，并获得了湖南省第五届社会科学优秀成果奖和湖北省第六届社会科学优秀成果三等奖等。　　蔡洋萍 女，汉族，江西宜春人。金融学博士。现任湖南农业大学经济学院副教授。　　主要研究方向是中小企业融资、农村金融。出版了专著一部，在《农业技术经济》等CSSCI刊物上发表科研论文30多篇。主持省部级、厅级、校级课题十余项，其中：主持国家博士后基金面上资助项目一项、湖南省博士后基金一项、湖南省社科基金两项、湖南省省教育厅优秀青年项目一项、湖南农业大学校级教改课题三项，作为主要参与人参与国家社科基金课题两项，获得2014年湖南农业大学哲学社科优秀成果一等奖。　　欧阳飞雪 女，湖南长沙人。现任湖南商学院工商管理学院讲师，曾担任湖南省青年企业家协会副会长。毕业于原湖南财经学院，现武汉理工大学在读博士。主要研究方向为中小企业融资和市场营销。在省级以上期刊发表论文多篇，主持、参与课题多项。信息

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目录

**章科技型中小企业融资概述1**节科技型中小企业1一、科技型中小企业界定1二、科技型中小企业知识资源的依存性5第二节科技型中小企业的阶段成长特征及模型13一、科技型中小企业阶段成长特征13二、科技型中小企业成长模型14第三节我国科技型中小企业发展现状17一、科技型中小企业发展情况17二、我国科技型企业发展的政策环境18三、我国科技企业发展中存在的问题19第二章企业融资结构主流理论学派与企业价值21**节古典企业融资结构理论22第二节经典的MM定理及其检验23**章科技型中小企业融资概述1**节科技型中小企业1一、科技型中小企业界定1二、科技型中小企业知识资源的依存性5第二节科技型中小企业的阶段成长特征及模型13一、科技型中小企业阶段成长特征13二、科技型中小企业成长模型14第三节我国科技型中小企业发展现状17一、科技型中小企业发展情况17二、我国科技型企业发展的政策环境18三、我国科技企业发展中存在的问题19第二章企业融资结构主流理论学派与企业价值21**节古典企业融资结构理论22第二节经典的MM定理及其检验23一、经典MM定理23二、MM理论与套利机会、财务杠杆、风险等级评价26三、MM定理的实证检验30四、MM理论较传统资本结构理论的变化32第三节其他融资结构理论33一、激励机制理论33二、信息经济学理论34三、控制权理论35四、代理理论36第四节企业的融资成本与资本结构37一、资本结构37二、融资成本39三、资本结构变动对公司融资成本的影响分析41新常态下科技型中小企业的融资：理论、策略与实践目录第三章科技型中小企业的融资啄序与实证研究43**节企业融资的融资啄序理论44一、融资啄序理论44二、梅耶斯—迈基里夫模型47三、融资工具选择理论49第二节科技企业的融资逻辑与范式分析51一、技术创新的成功与市场化速度51二、信息不对称与成本收益52三、科技型企业拥有独特的信息传导机制52四、科技型企业对控制权的特殊要求53第三节我国科技型中小企业的金融啄序研究53一、国内外金融啄序理论的实证研究53二、融资总体情况的问卷调查55三、融资决策的因素分析58四、实证结果63第四章科技型中小企业的风险及融资策略研究64**节科技型中小企业的风险及特征64一、科技型中小企业的风险64二、科技企业风险特征66第二节科技型中小企业的融资与发展策略68第三节科技型中小企业的融资行为70第四节科技型中小企业的融资渠道74一、我国非金融企业部门的融资渠道构成74二、科技型企业可利用的融资渠道种类75第五节科技型中小企业的融资方式78一、初期阶段的融资方式78二、成长期和成熟期的融资方式80三、长期资金的融资方式81第六节我国科技型中小企业融资障碍分析83一、科技型中小企业融资现状83二、科技型中小企业融资困难的原因84第七节科技型中小企业的融资策略89一、考虑综合融资成本等因素89二、根据所处的阶段选择适宜的融资渠道90三、积极争取在主板、创业板等股票市场上市92第五章中小型高科技企业股权融资的实物期权评价94**节实物期权的内涵94第二节实物期权的评价机制96一、一般化的定价公式97二、风险与报酬98三、多阶段复合式期权的融资方案评估102第三节实物期权评价模型的构建103一、创业价值的合理性演化104二、复合式期权的构建105三、评估公式的构建107第四节创业融资复合期权模型109第六章科技型创业企业股权融资的契约模型研究112**节科技型创业企业融资中的代理问题112第二节科技型创业企业融资中的道德风险问题113第三节科技型创业企业股权融资的契约模型115一、模型的描述116二、普通股契约模型118第四节融资契约中道德风险的解决方法121第七章科技型中小企业股票公开上市融资时机选择分析127**节公开上市融资与时机选择的相关研究127第二节我国的创业企业股票公开发行市场130第三节高科技创业企业市场化发行定价的实证研究框架131一、神经网络的理论及其在证券市场的应用131二、神经网络模型132三、实证分析框架133四、实证结果138五、结论139第八章科技型中小企业债权融资的借贷关系及改善研究140**节借贷关系对于科技型中小企业的重要性140第二节借贷关系的相关研究141第三节借贷关系理论模型的建构144一、基本假设144二、借贷关系模型的构建147三、结论149第四节我国信用评级制度与中小企业融资150一、信用评级的内涵150二、我国的信用评级制度152第五节科技型中小企业债权融资的外部评级作用模型154一、问题的描述154二、模型的建立与分析155三、对合谋可能性的分析161四、结论163第九章科技型中小企业融资模式创新研究165**节高新技术产业集群与风险投资的互动研究165第二节我国开发性金融对中小企业的融资支持174第三节科技型中小企业集群立体式融资模式研究181第四节我国科技型中小企业知识产权融资创新190第五节我国高新技术产业园区投融资体系构建研究第六节互联网金融：科技型小微企业融资新模式212第十章科技金融助力科技型中小企业融资产品介绍222**节大型商业银行典型科技金融产品介绍222第二节中小型商业银行典型科技金融产品介绍229第三节农村商业银行科技金融产品介绍236第四节高新科技园区科技金融模式242第五节股贷债一体化科技金融融资模式247结论252参考文献254附录“科技型中小企业融资状况”问卷调查279重要术语索引表283信息

封面

书名:新常态下科技型中小企业的融资-理论.策略与实践

作者:谢冰

页数:283

定价:¥54.0

出版社:中国经济出版社

出版日期:2016-10-01

ISBN:9787513644204

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