中国REITs市场建设
内容简介
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为什么要在中国发展与建设REITs市场，特别是公募REITs市场？怎样设计和建设中国REITs市场？《中国REITs市场建设》由REITs从业领域研究多年且深度参与中国REITs市场的规划与设计的专家教授领衔创作，在大量调研的基础上，深入讨论了中国REITs制度设计、实现路径以及行动方案。对中国REITs市场的实践问题和技术难题给出了回答。该书以市场功能的视角剖析了REITs对于现代金融体系的价值，结合优选市场的实践以及中国不动产投融资现状，在中国金融改革的宏大背景下，系统全面地阐述了中国REITs市场建设的必要性、紧迫性，探讨了中国REITs制度的发展路径，给出了中国REITs市场建设的方案。《中国REITs市场建设》书中既有逻辑严谨的学理分析，也有大量的实证与案例分析。在理论分析框架之外，结合优选多个主要REITs市场的发展经验，充分论证建设中国REITs市场的意义，深入剖析中国公募REITs市场建设在税制、管理模式、定价等方面面临的具体问题及解题思路，为中国公募REITs的推出提供切实可行的意见和建议。《中国REITs市场建设》一书为理解优选REITs市场演进，展望中国和靠前REITs市场提供了思想工具，有助于读者真正认识中国REITs市场的价值，以及未来发展的机遇与挑战。对于关心房地产与基础设施建设与运营的中央与地方政府、企业、投资者，都具有巨大的实践价值和指导意义。
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目录
序丨厉以宁前言导论 REITs是好金融1中国金融的演进1什么是好金融3中国金融体系的*大短板4推出REITs的意义6内容概要9
**部分 为什么会推出REITs制度**章 不动产投资信托基金15什么是REITs15制度的共性与个性21第二章 价值创造：企业与投资者的视角35REITs的融资功能36企业的战略工具42抗通胀与普惠资产配置44第三章宏观经济转型与政策工具功能49REITs制度出台的历史契机49经济发展新动能56货币政策工具60
第二部分 REITs的全球实践第四章 规模、市场表现与流动性67第五章 美国REITs：规模*大的REITs市场75全球市场标杆75发展历程与关键事件77UPREITs与DOWNREITs83第六章 亚太REITs：各具特色86澳大利亚A-REITs：合订证券86日本J-REITs：亚洲**90新加坡S-REITs：国际化94香港H-REITs：一枝独秀100第七章 其他REITs市场106欧洲REITs市场106印度REITs市场111
第三部分 REITs市场的中国道路第八章 为什么要建设和发展中国REITs市场117不动产投融资模式的挑战117资产管理市场的短板127重要结构性问题的破题之作134第九章 发展历程与市场规模139政策与市场的双轮驱动139第十章 类REITs市场152快速发展的类REITs市场153资产支持证券架构156持续创新的市场159类REITs和公募REITs162第十一章 中国公募REITs的制度设计与实现路径180制度设计的5个重要维度180制度推进的三种可行性路径182
第四部分 中国公募REITs市场建设的重要课题第十二章 税制191税收政策的驱动作用191中国REITs的税务问题194REITs可以开拓税源和增加税收205中国REITs需要税收中性政策207第十三章 管理模式211内部管理模式和外部管理模式212两种模式孰优孰劣214类REITs市场面临的问题218建立、健全中国公募REITs的治理机制221第十四章 定价与资产估值228REITs的估值逻辑与定价机制228成熟REITs市场具有价格发现功能233类REITs市场的定价问题240完善中国公募REITs市场的定价机制245第十五章 投资者保护251市场准入与投资者适当性管理251存续期间管理的重点在于信息披露258REITs市场违法违规追责265
第五部分 基础资产类别REITs的分析与展望第十六章 基础设施REITs271美国、澳大利亚与印度基础设施REITs现状271基础设施投融资体制的困境284中国发展基础设施REITs的意义288中国基础设施REITs市场展望289第十七章 租赁住房REITs297房地产长效机制建设需要REITs市场298中国租赁住房REITs市场展望301类REITs的探索与公募REITs的思考305第十八章 商业物业REITs312全球商业物业REITs市场的重要资产类型313商业物业可持续发展与REITs市场315中国商业物业REITs市场展望319第十九章 物流REITs324物流REITs的国内外实践326物流行业的挑战与REITs市场328中国物流REITs市场展望332
附录案例案例1中信启航REIT——私募REITs市场破冰337案例2勒泰REIT——不依赖主体信用的商业类产品342案例3保利租赁住房REIT——首单储架发行的租赁住房类产品346案例4菜鸟仓储REIT——首单可扩募物流类产品352案例5沪杭甬徽杭高速REIT——首单传统基础设施类REITs产品356案例6鹏华前海万科REIT——REITs公募发行的探索362案例7越秀REIT——中国内地首只在境外上市的REITs367案例8领展REIT——香港首只公募REITs375案例9砂之船REIT——亚洲首家奥特莱斯REITs382案例10凯德商用中国信托——新加坡*大的中国零售REITs390案例11美国电塔公司——全球基础设施REITs的标杆398案例12IndiGrid——印度基础设施REITs404后记“光华思想力”REITs课题笔记408参考文献412
封面
书名:中国REITs市场建设
作者:蔡建春,刘俏,张峥,周芊
页数:442
定价:¥98.0
出版社:中信出版社
出版日期:2020-06-01
ISBN:9787521717570
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